ドル円は円高スタート

ついに日本円が買われ始めました。

2023年9月11日16時現在、ドル円は週末に147円台だったものがいきなり146円を割る展開で円買いドル売りの流れが来ています。

通貨強弱は記事執筆時点で見事に円が強くドルが弱いです。

これはおそらく週末の植田総裁のインタビューが影響されていると思われます。ふわっとマイナス金利解除に対して言及したんですよね。

これにより日本の長期国債が売られる動きが強まり、日本国債10年物利回りは2014年1月ぶりとなる0.7％台へと上昇しました。

金利が上昇すれば円が買われる要因となります。金利の高い方へと通貨は誘導されますからね。いままで売られていた日本円が買いに少し傾いた、って事です。

これもあってドル円は円高方面へと傾き、一時は146円を割る勢いで下落しました。

その後、日本の金融政策に関して様々な情報が出てきました。

共通担保資金供給オペレーション

2023年9月11日、日本時間の13時ちょうどに日本銀行のX（Twitter）アカウントが以下のような投稿を行いました。

この共通担保資金共有オペとは一体何なのか？について解説します。

それによって金利が下がることを狙っている、という感じでしょうか。

日本銀行はこの共通担保資金供給オペレーションを9月14日（木曜日）に実施すると発表したのです。

日銀、5年物の共通担保オペを予告　2月末以来

日銀は11日、幅広い担保を裏付けとして資金を供給する「共通担保資金供給オペ（公開市場操作）」を14日に実施すると発表した。期間は5年。金利入札方式で実施し、予定額はオファー時に通知する。5年物の共通担保資金供給オペは2月28日以来となる。

日本経済新聞　https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB113TK0R10C23A9000000/

日銀が銀行にお金をバラ撒くわけですから、円が供給過多で円が安くなるはずです。

しかし為替は現在やや円高方面に傾いています。なぜなのか？

ここに日銀の思惑が見え隠れしているように思います。

マイナス金利解除か！？

先週の植田さんインタビューでも話題になっていましたが、ついにマイナス金利解除が現実的なものになってきました。

金融市場は年内のマイナス金利解除織り込みへ、植田総裁「年末」言及

日本銀行の植田和男総裁の発言をきっかけに長期金利が９年８カ月ぶりの水準に上昇した。金利市場では、年末から年明けにかけてのマイナス金利政策解除を織り込む動きも出始めている。

Bloomberg　https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2023-09-11/S0SQIWT0G1KW01

共通担保資金供給オペレーションを行う意図として、このマイナス金利解除があるんじゃないかなと考えています。

要するに、いきなりマイナス金利解除しちゃったら市場に与える影響が大きすぎるので、資金供給オペなどを行ってバランスよく緩やかに金利を上昇させていきたい、という目論見なんじゃないかな、と思うわけです。

共通担保資金供給オペレーションが発表された直後、日本国債はやや買われる動きを見せましたが、すぐに上昇に転じていました。記事執筆現在も0.7％台を維持しながら推移しています。

それほどまでに日本のマイナス金利解除は大きな影響となり、市場に与える影響は計り知れないものになる可能性があります。

ドル円なんかはマイナス金利解除発表後に一気に数円動いてもおかしくありません。日経平均株価も今日はマイナスでしたからね。

だからこそ長期金利のコントロールも同時に行うことによって、急激な動きを引き起こさせずに、まずは口先介入レベルで様子を見つつ、細かな実弾投入をしていくのではないかなと考えています。

そして我らがエミン先生もこうおっしゃっています。

ついにその時がやってきたのか！？ドル円はトレ転するのか！？

記事執筆現在、ドル円は下落から少々上昇に転じていますが、このまま中長期的な下落トレンドがスタートするかもしれません。

やっと安心して眠れる日がやってきます。これで含み損をある程度の所で損切りできたら、僕は静かな田舎に引っ越して可愛いお嫁さんを見つけてのんびりと暮らします。

ありがとう日銀。待ってたよ植田さん。

僕の光に満ち溢れた未来はもうすぐそこさ。

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